非对称冲击 · shadowpaper 文档

盈利平仓按一个只取决于价格移动幅度的系数折算；亏损平仓从不调整。

所有交易均按无点差、无滑点的指数中间价结算，这对交易者有利。协议仅在盈利平仓时对此进行平衡，即非对称冲击调整：折扣只取决于价格移动幅度，与仓位大小无关。亏损从不打折。

第 1 步：死区#

出场价按不利 0.2 bp（入场价 ÷ 50,000）计算。小于该幅度的盈利记为 0，保证金退回。

第 2 步：回扣带#

原始移动在 0.75 bp 至 6 bp 之间时，沿一条平滑曲线进一步扣减，最多约 1.2 bp（约在 3.4 bp 处）。全天候适用同一条标准曲线。

第 3 步：冲击系数#

剩余盈利乘以冲击系数：

scale = (1 − baseRate) / (1 + 1 / (move × rateMultiplier) + referenceNotional / (10⁶ × move × positionMultiplier))

← 公式过长时可横向滑动

move经第 1、2 步处理后的价格移动，占入场价的比例

baseRate10%；使系数上限为 90%

rateMultiplier15,000

referenceNotional100,000

positionMultiplier814.598（BTC）、483.979（ETH）；按市场设定的常量，与仓位大小无关

系数不超过 90%，移动越大越接近 90%。

BTC 移动	该移动幅度下的系数
0.1%	≈ 75.7%
1%	≈ 88.3%
5%	≈ 89.7%

第 4 步：赢家费#

从折后盈利中扣除 2% 赢家费。

示例#

Alice 持有 BTC 多单：保证金 100 USDT，杠杆 100×（名义 10,000 USDT），开仓价 80,000。下表为四种出场价下的结果（单位 USDT）。

BTC 移动	原始盈利	扣除死区后	系数	折后盈利	赢家费	净利润
+0.1%	10.00	9.80	0.7542	7.39	0.15	7.24
+0.5%	50.00	49.80	0.8670	43.18	0.86	42.31
+1%	100.00	99.80	0.8832	88.15	1.76	86.38
+5%	500.00	499.80	0.8966	448.12	8.96	439.16

+1%（出场 80,800）：
死区       = 80,000 / 50,000                          = 1.6
move       = (800 − 1.6) / 80,000                     = 0.998%
盈利       = 10,000 × 0.998%                          = 99.80 USDT
scale      = 0.9 / (1 + 1/(0.00998 × 15,000)
                  + 100,000/(10⁶ × 0.00998 × 814.598)) ≈ 0.8832
折后盈利   = 99.80 × 0.8832                           ≈ 88.15
净利润     = 88.15 × 98%                              ≈ 86.38 USDT

← 公式过长时可横向滑动

小幅波动保留的原始盈利比例最低；移动超过约 1% 后，保留比例接近 90%，且与仓位大小无关。